信钰证券杠杆 科技龙头放量领涨，两市成交额突破1.2万亿创三个月新高

周三沪深两市呈现量价齐升的强势格局。信钰证券杠杆资金监测数据显示，当日融资余额单日增加逾180亿元，其中半导体设备、AI算力及创新药三大方向获杠杆资金集中加仓。截至收盘，沪指上涨1.42%报收于3587点，创业板指涨幅达2.31%，科创50指数更是飙升3.08%，创下年内最大单日涨幅。

盘面上，半导体板块成为绝对核心。受国产先进制程产线良率突破消息刺激，中芯国际盘中一度涨停，最终收涨9.87%，成交额高达215亿元，刷新该股历史天量。北方华创、中微公司同步放量上扬，涨幅分别达到7.2%和6.8%。信钰证券杠杆交易端数据显示，上述三只个股的融资净买入额合计超过42亿元，占据当日全市场杠杆资金净流入的近四分之一。

AI算力方向同样表现抢眼。海光信息、寒武纪分别上涨8.5%和7.9%，工业富联尾盘拉升封住涨停。值得注意的是，资金开始向产业链中游扩散，光模块龙头中际旭创、新易盛均创出历史新高，信钰证券杠杆账户中两融标的的持仓集中度明显提升。有交易员反馈，今日午后券商两融柜台办理量较上周均值增长约三成，部分高净值客户选择将仓位从传统消费股切换至科技成长主线。

创新药板块则呈现脉冲式行情。百济神州、信达生物分别录得6.3%和5.7%的涨幅，恒瑞医药放量成交89亿元。消息面上，国家医保局关于创新药支付标准优化的征求意见稿引发市场热烈讨论，信钰证券杠杆研究团队在盘后快评中指出，该政策若落地将显著改善创新药企的现金流预期，建议关注具备海外临床管线的头部公司。

资金层面，北向资金全天净买入76.5亿元，连续第四个交易日保持净流入。两融余额整体攀升至1.94万亿元，其中融资余额突破1.86万亿元，为近八个月来的最高水平。信钰证券杠杆风控系统显示，全市场维保比例维持在268%的舒适区间，未出现异常预警信号。但个别高标股需警惕，例如某存储芯片公司融资余额占流通市值比例已超过12%，投资者需注意集中度过高的回调风险。

股指期货方面，IF主力合约基差由贴水转为升水4.2点，IH合约升水扩大至6.8点，显示机构资金对短期后市看法转暖。国债期货小幅走弱，十年期主力合约下跌0.12%，股债跷跷板效应明显。

展望后市，信钰证券杠杆策略团队认为，当前市场处于业绩真空期与政策蜜月期的叠加窗口，科技板块的赚钱效应有望延续。但需密切跟踪下周美联储议息会议对全球流动性的影响，以及国内社融数据的边际变化。建议投资者在运用杠杆工具时，优先选择流动性充裕的大市值标的，并设置好动态止损线，以应对可能出现的板块轮动加速。