信钰证券 科技股领涨两市，AI算力概念午后集体爆发

今日沪深两市震荡上行，沪指收涨0.78%，深成指涨幅达1.24%，创业板指表现尤为强势，全天攀升2.01%。盘面上，AI算力、半导体设备、液冷服务器等细分赛道午后突然放量拉升，多只个股封上涨停板。信钰证券研究部盘后发布快评指出，市场风险偏好显著回升，资金正从防御性板块快速切换至高弹性科技成长方向。

从资金流向观察，北向资金今日净买入超80亿元，连续第三个交易日保持净流入态势。信钰证券首席策略分析师在收盘点评中表示，近期外围流动性预期改善叠加国内产业政策持续加码，科技硬件端的基本面拐点信号愈发清晰。该分析师特别提到，部分龙头公司三季报预喜概率较大，这为估值修复提供了坚实支撑。

个股层面，AI服务器供应商浪潮信息午后直线拉升至涨停，成交额突破120亿元，创近一年新高。算力芯片龙头寒武纪同步大涨9.6%，带动整个国产算力生态链走强。信钰证券的龙虎榜数据显示，机构专用席位今日大举买入上述两支个股，净买入金额合计超过15亿元，显示主流资金对产业趋势的强烈认同。

与科技股的火热形成对比，传统能源、银行等红利板块今日小幅回调，但调整幅度有限。信钰证券行业比较报告认为，这属于典型的存量资金调仓行为，而非系统性撤离。该报告强调，当前宏观数据平稳，企业盈利修复节奏未改，市场整体处于“结构牛”向“全面牛”过渡的蓄力阶段。

消息面上，工信部今日下午召开专题会议，提出加快推动算力基础设施高质量发展，并将在年底前启动新一轮智算中心试点项目。信钰证券快速响应，第一时间发布解读文章，认为该政策将直接利好上游芯片设计、中游服务器制造以及下游IDC运营全产业链。文章测算，未来两年国内智算中心新增投资规模有望突破5000亿元，年复合增速超过40%。

期货市场联动效应明显，中证1000股指期货主力合约尾盘升水扩大，贴水转升水幅度为近三个月最大。信钰证券衍生品团队提示，这反映出短线交易者对中小盘成长股后市持乐观预期，但同时也需警惕连续拉升后的技术性回踩压力。该团队建议投资者关注明日早盘量能承接情况，若两市成交额能稳定在1.5万亿元上方，则反弹趋势大概率延续。

债券市场今日波动有限，十年期国债收益率微降1个基点至2.31%。信钰证券固收部指出，股债跷跷板效应今日并不明显，说明市场情绪改善更多来自风险偏好自身修复，而非流动性宽松预期变化。信用债方面，高等级产业债利差小幅收窄，AA+级城投债成交活跃，显示配置盘仍在积极寻找票息机会。

展望明日行情，信钰证券技术分析团队给出关键点位参考：上证指数短期支撑位在3260点，压力位则上移至3340点。该团队强调，只要科技主线不出现大面积退潮，指数即使出现盘中震荡，也不改向上试探动能。操作策略上，建议投资者继续围绕“业绩确定性+产业催化”双主线布局，避免追高纯题材炒作的无业绩支撑个股。