10倍杠杆平台 券商两融新规落地首日：科创50ETF单日成交激增280% 杠杆资金抢筹半导体设备龙头

今日沪深两市早盘低开高走，午后在半导体设备与创新药板块的带动下放量拉升。截至收盘，沪指报收3587.42点，涨幅1.86%，深成指涨2.34%，创业板指涨2.91%。两市全天成交额突破1.2万亿元，较昨日放大三成，其中融资融券交易占比升至19.7%，创近三个月新高。

值得关注的是，证监会昨日正式发布《证券公司融资融券业务管理办法（2026年修订版）》，明确允许符合条件的头部券商将单一股票担保比例上限提升至10倍杠杆，同时将科创板及创业板标的的保证金比例下调至15%。新规今日起实施，多家券商迅速响应，国泰君安、中信证券等机构早间即上线“10倍杠杆专项通道”，首日开户量较上周日均暴增4.6倍。

盘面最亮眼的当属科创50ETF（588000），其单日成交额高达386亿元，较昨日放量280%，盘中振幅达5.7%。资金流向显示，融资买入净额突破42亿元，其中约七成资金通过10倍杠杆通道进入。该ETF成分股中，中微公司、北方华创、拓荆科技三只半导体设备龙头合计获杠杆资金净买入超18亿元，午后均封死20cm涨停板。

个股方面，北方华创今日发布2025年年报，全年营收同比增长67%，净利润暴增112%，并宣布拟每10股转增8股派现12元。受此刺激，该股开盘即获巨量买单封板，杠杆资金在涨停板上的委托买入量高达9.3万手，为近两年单日最高。同板块的至纯科技、盛美上海亦分别上涨14.2%和11.8%，且均获得10倍杠杆资金加仓，龙虎榜显示机构专用席位净买入超5亿元。

创新药赛道同样吸引杠杆资金涌入。百济神州、信达生物、君实生物今日分别上涨8.6%、7.9%和6.4%，其中百济神州获融资净买入7.2亿元，位居个股净买入榜首。市场分析人士指出，新规中针对创新药企业“研发投入占营收比超30%的标的可享受额外10%的保证金折扣”条款，直接催化了资金对该板块的杠杆配置热情。

不过，监管部门今日午间紧急发布风险提示，强调10倍杠杆平台仅适用于流动性充足、波动率低于行业均值的蓝筹标的，严禁对ST股、次新股及日均换手率低于1%的品种启用。某头部券商风控负责人透露，系统已自动拦截了34笔针对小市值股票的杠杆申请，并触发强制平仓预警机制。沪深交易所盘后数据显示，今日两融余额单日增加583亿元，其中科创板两融余额增速达7.2%，为历史最快。

期货市场同步异动，中证1000股指期货主力合约尾盘拉升2.3%，基差由贴水转为升水12点，显示杠杆资金对中小盘指数后市持乐观态度。国债期货则小幅走弱，10年期主力合约跌0.18%，资金明显向权益市场迁移。多位私募基金经理在收盘后表示，10倍杠杆通道的开放将显著提升市场定价效率，但需警惕高波动环境下保证金追缴引发的连锁反应。

截至发稿，已有超过30家上市公司发布“关于投资者使用杠杆交易的风险提示公告”，其中科创板公司占比过半。某上市券商首席经济学家在电话会议中强调，新规本质是让优质资产获得更充分的资本支持，而非鼓励投机，建议投资者将杠杆仓位控制在总资产的20%以内，并优先选择流动性最佳的ETF与行业龙头作为载体。