实盘杠杆 券商两融余额单日激增380亿，科技成长板块领涨杠杆资金新宠

今日沪深两市震荡走高，融资融券市场交投活跃度显著升温。截至收盘，两市融资余额报收1.86万亿元，单日净买入额高达380.4亿元，创下近四个月来最大单日增幅。杠杆资金加速入场态势明显，其中半导体、人工智能、低空经济三大赛道合计吸金占比超过六成，成为实盘杠杆资金追逐的核心方向。

盘面显示，沪指全天上涨1.42%，深成指涨幅扩大至2.08%，创业板指表现最为强劲，收盘大涨3.15%。个股层面，中芯国际、寒武纪、北方华创等多只半导体龙头股融资净买入额均突破10亿元大关。中芯国际盘中一度触及涨停，最终收涨8.7%，其融资余额较前一交易日暴增23.6%，杠杆资金抢筹迹象尤为突出。

从杠杆资金流向结构看，融资买入占比最高的行业集中在电子、计算机和国防军工板块。电子行业融资净买入额达到127亿元，计算机行业紧随其后录得89亿元净流入，国防军工板块亦有54亿元杠杆资金加仓。值得注意的是，前期热门的煤炭、石油等传统高股息板块遭遇杠杆资金净流出，单日融资净偿还额合计超过45亿元，资金调仓换股迹象十分鲜明。

政策层面，交易所今日盘中发布优化转融通机制的通知，将转融券市场化约定申报的期限由固定28天调整为灵活区间，同时下调转融券费率下限10个基点。该消息被视为提升实盘杠杆资金使用效率的积极信号，直接刺激午后融资买入节奏明显加快。多家券商营业部反馈，今日主动开通两融权限的个人投资者数量较上周日均值增长近四成，市场风险偏好处于阶段性高位。

个股异动方面，科创板次新股联瑞新材午后直线拉升，尾盘封死20%涨停板，其融资余额单日暴增1.2亿元，换手率高达38.7%。该公司昨日晚间公告称，其自主研发的高端球形硅微粉产品已通过三家头部半导体封测厂商验证，正式进入批量供货阶段。杠杆资金对该利好消息反应极为迅速，盘后龙虎榜数据显示，融资专用席位合计买入金额占当日成交总额的17.3%，实盘杠杆资金对该股后续走势抱持强烈看多预期。

另一只焦点个股为深市主板的中航重机，该股今日上涨6.5%，融资净买入额达到4.8亿元。公司公告显示，其第四季度军用航空锻件订单同比增长超过50%，且已获得某新型隐身战机核心结构件独家供应资格。多家机构在盘后发布点评，认为该股在低空经济与军工融合双轮驱动下，具备持续吸引杠杆资金配置的潜力。

杠杆资金情绪指标方面，今日两市融资交易额占当日总成交额的比例升至12.4%，为近三个月最高水平。融资融券担保品平均维持担保比例达到286%，较上周五上升7个百分点，显示杠杆账户整体安全垫充足。从期限结构看，7天期融资合约占比明显提升，短线杠杆资金活跃度增强，市场短线博弈氛围浓厚。

展望后续行情，多家券商策略团队在收盘后发布观点认为，在流动性宽松和产业政策催化共振的背景下，实盘杠杆资金对科技成长主线的偏好短期内难以逆转。但需警惕部分高位股融资余额增速过快带来的波动风险，建议投资者合理控制杠杆比例，密切关注个股基本面与资金面的匹配度。今日盘后已有三只股票因融资买入占比过高触发交易所风险提示，涉及光模块、液冷服务器及卫星互联网概念，相关个股明日或面临杠杆资金获利了结压力。