记者今日从多家券商及配资服务平台获悉，截至本周三收盘，沪深两市融资余额（含场内及合规场外配资口径）已攀升至1.92万亿元，较年初增长逾18%，创下自2023年二季度以来的最高水平。这一数据的背后，是存量配资客户杠杆率普遍提升至1:4至1:5，而新增配资开户量在近一个月内环比激增三成，资金流向高度集中于人工智能、半导体设备与低空经济等硬科技板块。
具体盘面上，本周表现最为抢眼的配资重仓股当属中科曙光（603019），该股在连续三个交易日放量涨停后，今日再度收高7.8%，报收于86.42元。据龙虎榜数据，近五个交易日买入前五席位中有四家为知名游资营业部，且均带有明显的杠杆交易特征，单笔委托金额介于2000万至5000万元之间。配资机构人士透露，针对中科曙光的配资杠杆已从常规的1:3上调至1:5，其融资买入额占当日总成交额的比重一度达到22%，显示出高风险偏好资金对国产算力产业链的极度追捧。
另一只被配资资金集中围猎的标的为寒武纪（688256），该股今日盘中创出历史新高666.66元，收盘回落至652.1元，全天振幅高达11.3%。从配资平台监测的订单流来看，上午十点半前后出现一笔超1.2亿元的融资买入指令，分拆为六笔子单执行，且全部采用市价即时成交，这种典型的“抢筹式”挂单在近两周已多次出现。多位配资风控经理向记者表示，寒武纪的股价波动率已远超模型预估，部分平台已将该股折算率从60%下调至45%，但客户追加保证金的意愿依然强烈，甚至有客户主动要求将警戒线从110%提高至120%以换取更高额度。
与此形成鲜明对比的是，传统蓝筹与消费板块在配资资金眼中明显遇冷。贵州茅台（600519）本周融资净偿还额达4.7亿元，位列两市之首；而宁德时代（300750）的配资持仓余额虽然仍居高位，但近五个交易日呈现持续净流出状态，累计减少约9.2亿元。有配资平台负责人分析，当前市场情绪高度极化，资金宁愿支付年化8%至12%的配资利息去博取科技股单日20%的涨跌幅，也不愿在低波动品种上消耗时间成本，这进一步加剧了指数的结构性分化。
监管层面，各地证监局近期并未出台新的收紧措施，但多家配资服务商已自发调整风控参数。一家位于深圳的头部线上配资平台今日下午向客户发送通知，将单一创业板个股的持仓上限从总资产的35%下调至25%，同时要求对连续三日涨幅超过30%的标的实施盘中动态盯市，每15分钟刷新一次预警线。业内人士指出，这种自律性收缩并非源于监管压力，而是因为部分高杠杆账户的浮盈已非常丰厚，平台方需要提前锁定利润，防止极端回撤导致穿仓。
值得关注的是，本次配资热潮还呈现出明显的“机构化”特征。记者调查发现，不少中小私募产品通过信托通道或收益互换结构间接接入配资资金，杠杆倍数通常在1:2至1:3之间，但单笔规模可达8000万元以上。这类资金的操作风格更为稳健，主要围绕中际旭创（300308）、新易盛（300502）等CPO概念龙头进行波段操作，今日两股分别上涨4.1%和5.6%，融资余额同步创出新高。某私募基金经理在电话中向记者坦言，当前市场流动性充裕，只要美联储不释放超预期鹰派信号，科技成长股的赚钱效应就会持续吸引杠杆资金入场，配资业务的热度至少会维持到三季度财报季结束。
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