截至今日收盘，沪深两市融资余额攀升至1.82万亿元，单日净买入额达214亿元，创下年内第三高纪录。杠杆资金流向显示，人工智能、半导体设备及算力基础设施板块成为绝对主力，三行业合计吸纳了超过六成的新增融资额度。券商两融业务人士透露，近期开通实盘杠杆账户的个人投资者数量环比增长28%，其中资金量在100万至500万区间的中户最为活跃。
个股层面，国产GPU龙头寒武纪今日获融资净买入9.7亿元，股价盘中触及历史新高，收涨6.4%。其最新发布的云端推理芯片性能参数超出市场预期，多家机构上调目标价。与此同时，光模块供应商中际旭创连续三个交易日登上融资净买入榜首，累计获得12.3亿元杠杆资金加持，公司800G光模块订单排产已至四季度。另一值得关注的标的是工业富联，受益于AI服务器代工需求爆发，其融资余额本周激增18%，今日成交额突破150亿元，换手率高达7.2%。
从杠杆资金的操作节奏观察，短线博弈特征明显增加。本周前四个交易日，融资客在新能源板块进行频繁的日内回转交易，宁德时代、阳光电源的融资买入额与偿还额均出现倍数级放大，显示部分资金利用实盘杠杆进行波段套利。但另一方面，中长线杠杆资金则持续锁定高股息央企，中国石油、长江电力等标的的融资余额稳步攀升，反映出风险偏好分化下的双轨并行格局。
监管层面对实盘杠杆的规范同步升级。多家券商今日收到窗口指导，要求加强科创板两融标的的集中度管理，单一客户融资买入占个股流通市值比例超过5%时需启动风险预警。融资利率方面，头部券商已将年化利率从年初的5.8%下调至5.2%，以吸引优质客户加大杠杆投入。场外配资渠道则遭遇严查，今日有12个涉嫌违规的配资平台被关闭，涉及资金规模约45亿元。
值得留意的是，杠杆资金的行业轮动速度正在加快。上周领涨的军工板块今日遭遇融资净偿还11.6亿元，资金快速切换至通信设备方向，中兴通讯、烽火通信分别获得4.2亿元和2.8亿元的融资净买入。这种高频切换对投资者的风控能力提出更高要求，部分券商已提示客户在实盘杠杆操作中需设置动态止损线，避免单一持仓波动引发强制平仓风险。
截至收盘，上证指数报收于3712点，上涨0.9%，深证成指上涨1.3%，创业板指表现最为强劲，涨幅达2.1%。在两融标的池中，涨停家数扩大至87家，其中超过半数个股的融资余额在当日出现净增长。市场情绪指标显示，融资买入额占成交额比重升至11.4%，处于近两年来的高位区间，杠杆资金对行情的推动作用愈发显著。分析师指出，在流动性充裕与产业趋势共振的背景下，实盘杠杆资金仍将维持活跃，但需警惕高位个股的融资盘踩踏风险，建议投资者优先选择业绩兑现确定性强的细分龙头进行杠杆配置。
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