今日沪深两市延续放量上行态势，沪指收盘报3568.42点，涨幅1.87%，深成指涨2.34%，创业板指涨3.12%。盘面上，算力基础设施、液冷服务器、CPO光模块三大板块领涨，其中中际旭创、新易盛双双封死涨停，工业富联盘中触及历史新高。值得注意的是，融资融券余额单日增加312亿元，创近四个月以来最大单日增幅，配资渠道的场外杠杆资金明显活跃，多家券商两融业务部门反馈，今日新增开通信用账户的投资者数量较上周均值提升约四成。
从资金流向看，北向资金全天净买入186亿元，连续第七个交易日保持净流入。但更引发市场关注的是，部分民间配资平台今日报出的月息利率已从上周的1.2%上调至1.5%，即便如此，寻找10倍杠杆资金的短线客依然络绎不绝。某配资机构业务经理透露，今日上午十点前，其平台1亿元可出借额度已被抢购一空，资金主要涌向AI服务器整机厂商和光模块龙头。这种杠杆资金的集中入场，直接推动算力板块整体市盈率抬升至58倍，处于近五年历史分位的92%位置。
个股方面，浪潮信息今日成交额达到289亿元，换手率飙升至17.6%，盘后龙虎榜显示，多个知名游资席位通过信用账户大额买入，其中一家营业部买入金额高达8.7亿元，疑似使用结构化配资产品。与之形成对照的是，传统蓝筹中字头股票今日表现平淡，中国建筑、中国中铁均收跌0.3%左右，显示资金在杠杆驱动下明显偏向高弹性科技品种。某中型券商首席策略分析师在盘后电话会议中指出，当前配资资金对算力板块的定价权正在增强，但需警惕若指数单日回撤超过2%，可能引发杠杆盘的连锁平仓。
从监管动态看，多地证监局今日同步开展场外配资风险排查，重点核查券商外部系统接入和第三方接口的合规性。某头部券商信息技术部负责人表示，其公司已主动将单一客户通过两融及收益互换合计持有的单只股票市值上限收紧至流通盘的4.5%。这一动作虽未直接限制配资总量，但客观上提高了杠杆资金的持仓集中度门槛。期货市场方面，中证1000股指期货主力合约今日贴水收窄至0.8点，显示对冲资金对中小盘股后市看法趋于乐观，但期权市场隐含波动率却连续三日抬升，反映出部分资金在杠杆狂欢中同步买入保护性看跌期权。
盘后交易数据进一步揭示，今日午后两点半左右，算力板块出现过一波快速跳水，多只个股五分钟内跌幅超过3%，随后又被迅速拉起。有量化私募人士分析，这大概率是部分高杠杆账户触及预警线后的被动减仓，但随即被更庞大的新进场杠杆资金承接。这种多空拉锯在尾盘尤为激烈，最终多方胜出。某私募基金经理在收盘后接受采访时表示，他已将组合中配资买入的仓位从三成降至一成，理由是当前融资融券余额占流通市值比重已达到3.1%，逼近2015年6月的峰值水平，一旦指数涨速放缓，杠杆成本的累积效应会迅速侵蚀浮盈。
债券市场今日则出现股债跷跷板效应，十年期国债收益率上行4.5个基点至2.89%，资金明显从固定收益市场流向权益市场。银行间市场隔夜回购利率维持在1.6%附近，流动性整体宽裕。某股份制银行金融市场部交易员称，近期有部分企业主将经营贷资金通过隐秘渠道转入配资账户，虽然银行已在贷后管理中加强监控，但识别难度较大。这一现象在今日盘后的监管通气会上被再次点名，相关人士强调将重点打击信贷资金违规入市行为。
展望明日，多家券商研究所发布晨报，一致看好液冷服务器和英伟达产业链的持续性行情，但同时也提示，若明日成交量不能维持两万亿以上，部分高杠杆品种可能出现日内剧烈波动。今日盘面显示，涨幅超过9%的个股有147家，而跌幅超过5%的个股仅有11家，市场赚钱效应显著。不过，融资买入占当日总成交额的比例已达到11.8%，这一数字在历史经验中往往预示着短期情绪过热。某第三方配资监测机构数据显示，当前市场平均实际杠杆倍数为5.2倍，较上周上升0.6倍，其中使用8倍以上杠杆的账户占比达到17%，为近两年最高水平。
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