周三沪深两市震荡上行，沪指收涨1.2%报4156点，创业板指涨幅达2.4%。盘面上，半导体设备、AI算力、固态电池三大方向领涨，市场成交额连续第18个交易日突破2.5万亿元。杠杆资金加速入场成为本轮行情核心推手，截至周二收盘，两市融资余额单日增加328亿元，创近四个月最大单日增幅，两融总规模攀升至3.82万亿元历史高位。
具体个股方面，中芯国际（688981）获融资净买入18.6亿元居首，其股价今日大涨6.8%报收187.5元，创上市以来新高。公司昨日晚间公告称，2025年四季度营收同比增速达41%，先进制程产能利用率满载至98%。杠杆资金对该股的追捧源于机构上调其目标价至210元，认为国产替代进程加速将推动毛利率持续改善。另一只科技权重股寒武纪（688256）融资余额单日增加12.3亿元，股价封板涨停报收865元，连续三个交易日累计涨幅达27%。
配资市场同步升温，民间配资平台日均新增开户量环比增长35%，部分平台杠杆倍数已从常规的5倍提升至8倍。某配资机构业务经理透露，近期客户偏好集中于市值200亿至800亿的中盘科技股，单笔配资额度普遍在500万至3000万元之间。值得注意的是，监管层对场外配资的监控力度同步加强，本周已有三家违规配资平台被证监会点名警示，其App及网站均已下架关停。
从行业融资净买入分布看，电子行业以单周净买入286亿元居首，电力设备及新能源以174亿元紧随其后，计算机行业净买入132亿元排名第三。个股融资余额增幅榜上，沪电股份（002463）以单周融资余额增长89%位居首位，该股因AI服务器PCB订单饱满，今日再度涨停至72.8元。与之相对，白酒、煤炭等防御板块遭遇杠杆资金净流出，贵州茅台（600519）融资余额单日减少4.2亿元，股价微跌0.3%报收1680元。
杠杆资金的结构性分化在期指市场同样明显。中证1000股指期货主力合约持仓量增加2.1万手，升水幅度扩大至1.8%，显示资金正积极做多中小市值科技股。而沪深300期指贴水0.4%，反映杠杆资金对权重蓝筹的参与意愿相对平淡。某券商金融工程分析师指出，当前两融担保比例维持在285%的安全区间，但若指数单日回撤超过3%，部分高杠杆账户将面临追保压力，需警惕踩踏风险。
尾盘阶段，杠杆资金再度集中买入算力租赁概念股。首都在线（300846）融资余额单日增加2.7亿元，股价尾盘拉升5.2%报收34.6元。该股已连续四个交易日登上融资净买入榜前十，其与某头部云厂商签订的算力服务协议成为资金加仓的直接催化。截至收盘，全市场融资融券交易占A股总成交额的比重升至11.8%，较去年同期的8.2%显著提升，杠杆牛特征愈发鲜明。
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